금리 상승에 따른 경제지표 변화
현재 ISM 서비스업 PMI은 50으로 하락하는 추세가 확인됩니다. 이는 비제조업 부문의 경제 활동이 약화되고 있음을 의미합니다.
반면, ISM 제조업 PMI은 50 이하에서 점진적으로 회복되고 있는 것으로 나타났습니다.
이는 제조업 부문의 경제 활동이 개선되고 있음을 시사합니다.
50을 기준으로 50 이하인 경우 제조업 위축 신호로 간주됩니다. 2008년에는 ISM 제조업 PMI이 25까지 하락한 바 있습니다.
현재 주택시장은 기준금리 인상으로 모기지 금리가 8%에 달하고 있습니다. 이로 인해 주택 관련 경제 지표도 낮아지는 추세입니다.
| 경제지표 | 현재 수치 | 변화 방향 |
|---|---|---|
| ISM 서비스업 PMI | 50 | 하락 |
| ISM 제조업 PMI | 50 이상 | 회복 |
| 주택 판매 건수 | 감소 | 하락 |
| 건설 허가 수 | 감소 | 하락 |
## 금리 상승에 따른 경제지표 변화 - 현재 ISM 서비스업 PMI는 50으로 하락하는 추세를 보이고 있습니다.
- 현재 ISM 제조업 PMI는 50 이하에서 점진적으로 회복되고 있습니다. 50을 기준으로 50 이하일 경우 제조업 위축 신호로 간주되며, 과거 2008년에는 25까지 하락한 적이 있습니다. - 기준금리 인상으로 주택시장의 모기지금리가 8%까지 상승하면서 주택 관련 경제지표도 저조한 추세를 보이고 있습니다.
최근 10년물 국채금리가 급격히 상승하고 있는데, 그 이유에 대하여 3가지로 요약해 볼 수 있습니다. 하지만, 최근 장단기 금리차 역전 해소 추세는 10년물 국채금리의 급격한 상승으로 2년물보다 국채금리가 위로 올라가면서 나타나는 현상이라고 할 수 있습니다. 이는 Fed 연준이 경기침체 우려 또는 발생에 따라 기준금리를 인하하면서, 기준금리에 가장 민감한 2년물 국채금리 하락으로 인한 것입니다.
이러한 현상은 금융시장에서 경기 침체에 대한 우려를 반영하는 것으로 해석됩니다. 왜냐하면 장단기 금리차가 역전되면 typically 경기 침체가 뒤따르기 때문입니다. 이는 장기금리가 단기금리보다 낮아지면 투자자들이 장기적으로 경제에 대해 부정적인 전망을 가지고 있음을 의미하기 때문입니다.
따라서, 최근 장단기 금리차 역전 해소 추세는 Fed의 금리 인하 조치에도 불구하고 시장이 경기 침체에 대한 우려를 가지고 있음을 시사합니다.
장단기 금리차 역전 해소 추세
최근 10년물 국채금리가 급격히 상승하고 있는데, 그 이유는 크게 세 가지로 요약할 수 있습니다. 첫째, 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인상하고 있다는 점입니다.
이로 인해 기준금리인 2년물 국채금리가 상승했고, 이에 따라 10년물 국채금리도 함께 올랐습니다. 둘째, 장단기 금리차가 역전되었다는 점입니다. 이는 2년물 국채금리가 10년물 국채금리보다 높아지는 것을 의미하며, 이는 경기 침체 우려를 반영한 것입니다.
셋째, 투자자들이 장기적인 이자율 상승 가능성을 우려하고 있다는 점입니다. 이로 인해 장기 국채에 대한 수요가 감소했고, 이는 금리 상승으로 이어졌습니다.
장단기 금리차는 장기 금리와 단기 금리의 차이입니다. 일반적으로 경기가 호조일 때는 장기 금리가 단기 금리보다 높습니다. 그러나 경제가 침체되기 시작하면 중앙은행은 경기를 부양하기 위해 단기 금리를 인하합니다.
반면에 장기 금리는 단기 금리보다 더 천천히 하락합니다. 이로 인해 장단기 금리차가 역전됩니다. 장단기 금리차 역전은 몇 가지 이유로 경기 침체의 지표로 간주됩니다.
첫째, 장단기 금리차 역전은 투자자들이 경기 침체 가능성에 대해 우려하고 있음을 시사합니다. 투자자들은 경기 침체 시에는 장기 금리가 단기 금리보다 낮을 것으로 예상하기 때문에 장기 국채에 투자하는 것을 꺼립니다. 둘째, 장단기 금리차 역전은 기업이 새로운 투자에 착수하기를 꺼려하게 만듭니다.
기업들은 경기 침체로 인해 수익성이 하락할 것으로 예상하기 때문에 새로운 투자에 필요한 장기 자금을 조달하는 것이 어렵다고 판단합니다. 중앙은행은 경기 침체를 방지하기 위해 장단기 금리차를 주시합니다. 장단기 금리차가 역전되면 중앙은행은 경기를 부양하기 위해 단기 금리를 더욱 인하할 수 있습니다.
그러나 중앙은행이 금리를 너무 낮추면 인플레이션이 발생할 수 있습니다. 따라서 중앙은행은 장단기 금리차를 신중하게 관리해야 합니다.
장단기 금리차와 경기 침체
장단기 금리차는 경기 침체를 예측하는 중요한 지표입니다.
장단기 금리차는 장기 금리에서 단기 금리를 뺀 값입니다. 일반적으로 경기가 호황일 때는 장단기 금리차가 양수이고, 경기가 침체일 때는 음수입니다.
장단기 금리차가 역전되면(즉, 음수가 되면) 경기 침체가 발생할 가능성이 높아집니다.
이는 다음과 같은 이유 때문입니다.
장기 금리는 장래 경기 전망을 반영합니다. 장단기 금리차가 역전되면 장기 금리가 하락하고 있다는 의미이며, 이는 투자자들이 경기 침체를 예상하고 있음을 의미합니다.
중앙은행이 경기 부양을 위해 금리를 인하하면 장단기 금리차가 역전될 수 있습니다. 이는 중앙은행이 금리를 인하하면 장기 금리와 단기 금리 모두 하락하지만, 장기 금리는 단기 금리보다 더 천천히 하락하기 때문입니다.
장단기 금리차가 역전되면 부동산자산 가격이 하락할 수 있습니다.
이는 부동산 투자에 대한 수요가 감소하기 때문입니다.
따라서 장단기 금리차는 경기 침체를 예측하는 중요한 지표입니다. 장단기 금리차가 역전되면 투자자들은 경기 침체에 대비해야 합니다.
